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软件特色

【视频】

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在资产类别方面，公募REITs也实现了显著多元化。基础资产类型已从最初的产业园区、交通等基础设施，扩展至保障性租赁住房、仓储物流、商业消费等十三个大类。尤其是，在公募REITs市场不断完善基础设施资产类别的同时，全球REITs市场中极具代表性的商业不动产，即将被纳入试点范围。2025年11月，中国证监会发布了《关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告(征求意见稿)》(下称《征求意见稿》)，拟将商业综合体、商业零售、写字楼、酒店等商业不动产纳入公募REITs的试点范围。证监会指出，从全球成熟市场经验来看，商业不动产是REITs的重要底层资产，我国庞大的商业不动产存量具有通过REITs进行盘活并拓宽权益融资渠道的内在需求。这一战略扩围，不仅是对全球经验的借鉴，更是支持构建房地产发展新模式的重要举措。

其一，历史现金流要求严苛。国家发展改革委2024年7月发布的“1014号文”，对现金流稳定性提出定量限制——过去3年EBITDA或经营性净现金流占未来3年预计值的比例不低于70%。该标准旨在保障未来现金流预测的可靠性，但对于过去三年受外部冲击导致现金流短期下滑的项目，或处于资产培育期、重整期的项目，即便未来增长前景明确，也可能因无法满足比例要求，被排除在公募赛道之外。

公募REITs面向社会公众投资者，对流动性要求高；私募REITs则以非公开方式向特定合格投资者募集资金。在退出机制上，私募REITs的创新设计是吸引原始权益人与长期机构资本的关键，包括有：开放期退出安排：公募REITs属封闭式基金，通常以二级交易为主；私募REITs可设置与底层资产存续或运营年限匹配的期限，同时设置开放期退出安排，保障特定合格投资者的流动性需求。优先收购权：私募REITs可赋予融资人单方退出选择权，即设置优先收购权。原始权益人在行权并支付收购价款后澳门新葡萄新京威尼斯987，可触发专项计划清算及终止，实现项目整体退出。这一机制大幅降低原始权益人剥离核心战略资产的心理门槛，因其保留了未来回购、重新控制资产的可能性。

值得关注的是，在我国商业不动产存量规模超50万亿元、市场分化加剧的背景下，私募REITs的扩容可紧扣商业不动产这一核心赛道，一方面精准锚定具备盘活潜力的资产类型，破解估值测算、运营协同等关键瓶颈，另一方面依托商业不动产的周期韧性与政策机遇澳门新葡萄新京威尼斯987，发挥资产孵化与价值提升功能，成为衔接存量资产与公募市场的关键纽带。

2025年11月证监会《关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告(征求意见稿)》发布后，商业不动产公募前孵化需求有望大幅上升，为私募REITs带来重要机遇。一方面，公募REITs对商业资产“权属清晰、现金流稳定”的严格要求，使超半成以上存量商业资产暂时无法直接达标，需通过私募REITs完成孵化与培育。另一方面，商业不动产经营表现分化，优质资产租金保持稳定增长，尤其是优质购物中心展现出较强韧性，为私募REITs提供收益支撑。

【多元】

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12月3日，上海市住房和城乡建设管理委员会微信公众号发布消息称，根据《上海市限额以下小型房屋建筑工程安全生产管理办法》（沪府办规〔2025〕12号）规定，市住房城乡建设管理委制定了《高风险限额以下小型房屋建筑工程判定标准》《业主、建设单位、施工单位管理职责清单和高风险限额以下小型房屋建筑工程管理要求》《街道办事处、乡镇人民政府巡查检查重点内容清单》等实施性文件，一起来看图解。

近日，香港大埔宏福苑发生五级大火。香港北京社团总会第一时间伸出援手，为受灾居民提供援助。12月3日，全国政协常委、香港北京社团总会会长施荣怀接受中新社记者专访时表示，火灾发生后，香港北京社团总会带领团体会员“公屋居民关爱会”迅速组织义工队抵达现场。施荣怀表示，此次一系列民间发动的救援及善后安置、募捐举措，其实就是“狮子山精神”，也就是“守望相助、同舟共济”的具象化，让大家看到香港同胞的团结。(记者 孙悦）

【互动】

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“报告会上，老师用真实案例深入剖析校园欺凌行为的危害，让我们认识其对个人成长、家庭幸福与社会和谐的连锁伤害。老师还现场传授实用自护技能。在趣味抢答环节，老师与我们互动，解读《中华人民共和国爱国主义教育法》，将抽象的法律条文转化为接地气的语言，让我明白爱国要从一件件身边小事做起。”12月1日，西安经开第一学校学生王逸晨说。

自1999年组建以来，西安市关工委法治报告团持续动员“五老”队伍，坚守在青少年法治教育第一线，以“保护预防、创新方式、扩大受众、汇聚力量”为工作主线，以《中华人民共和国宪法》《中华人民共和国未成年人保护法》《中华人民共和国预防未成年人犯罪法》等法律法规为重点内容，持续开展“关爱明天、普法先行”活动，深入学校、村镇、社区开展宣讲活动，惠及数百万名青少年。

思想铸魂育新人始终是关工委工作的中心环节与根本任务。在组建报告团、招募成员的时候，陈静就有自己的坚持：法治宣讲不能照本宣科，要让青少年听得懂、记得牢、做得到，要让现场“活”起来、动起来。“按照这个标准，我们队员的共同特点就是熟悉法律知识、有奉献精神、多才多艺。大家都希望通过创新宣讲方式，打造沉浸式普法课堂，不断提升普法教育的实效。”陈静说。

创新融合“授课+文艺+科技”元素，通过讲故事、以案说法、知识竞赛等互动环节增强学生的参与感；编排《开国大典》《邱少云的故事》《英雄赞歌》《校园普法歌》等红色文艺节目，以歌舞、朗诵、手势舞等形式激发学生学法兴趣；通过PPT及视频伴奏打造沉浸式学习场景，使广大青少年在寓教于乐中接受法律教育……西安市关工委法治报告团采用多种形式，将百年党史、革命传统教育、社会主义核心价值观等内容融入法治教育体系，既强化思想引领，又丰富教育体验，不断让法治精神和爱国主义教育入脑入心。

【极速】

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面对部分地区发展需求与新增用地指标不匹配的难题，宁夏在全国范围内率先建立城镇开发边界增量空间省级统筹调剂机制。该机制明确新增城镇建设用地规模实行台账管理，并细化规范了城镇开发边界局部优化的各类情形与程序。围绕支撑特色产业发展，宁夏系统提出了优化特色产业空间布局等8项创新举措，构建起新型土地要素管理机制。同时，为补齐政策短板澳门新葡萄新京威尼斯987，宁夏细化制定了允许准入的零星用地清单，将交通、商业服务等7类具有特定选址需求的建设项目纳入其中，有效支持了城乡融合与乡村振兴战略实施。

在规划管控上澳门新葡萄新京威尼斯987，宁夏科学设定“十四五”期间宁夏增量城镇建设用地规模控制在总量的40%，并为“十五五”“十六五”分别预留35%和25%的发展空间，为长远招商引资和优化营商环境储备了关键土地资源。为破解新增用地空间分布不均衡问题，宁夏建立了“十四五”期间剩余新增城镇建设用地统筹调剂库，并指导市县规范开展边界局部优化。截至目前，已顺利完成银川市(含宁东能源化工基地)、固原市、中卫市等9个市、县(区)的优化调整工作。

“十四五”以来，宁夏已统筹安排6.2万亩新增城镇建设用地，专项用于保障重大产业项目，实现应保尽保，该规模占宁夏同期新增总规模的14.93%。此外澳门新葡萄新京威尼斯987，自然资源部门对剩余的4.8万亩新增用地进行精准调度，已先后向宁东能源化工基地调剂1.96万亩、向中卫市调剂0.66万亩，极大提升了增量空间与产业布局的匹配度，强力支撑了现代煤化工、大数据中心等特色优势产业发展。对于确有特殊选址要求的项目，宁夏在严守总量和扩展倍数红线的前提下灵活施策，已在城镇开发边界外合理布局了58个零星城镇建设用地项目，积极促进了区域一体化与城乡融合发展。

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